金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办(bàn)、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办(bàn)的(de)“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金(jīn)融业(yè)估(gū)值(zhí)提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着(zhe)整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续(xù)性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进(jìn)。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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