随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击(jī)程(chéng)度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国(guó)和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大(dà)宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来，对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要(yào)在(zài)于国外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差(chà)收缩(suō)，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低(dī)对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提(tí)升的(de)趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数量(liàng)占(zhàn)全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续(xù)增加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力(lì)，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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