新能源汽车车(chē)主两大难：续航里(lǐ)程和补能问题。

　　动力电池龙头宁德时代(dài)1000公里(lǐ)的麒麟(lín)电(diàn)池，缓解了新能源汽车车主们对(duì)续航里程(chéng)的(de)焦虑。但随之而来的(de)是补能问题。和通过技术创新进步即可(kě)解决的续航里(lǐ)程问题不同的是，摆在新能(néng)源(yuán)汽车车主面(miàn)前的补(bǔ)能方式(shì)暂时(shí)只有两种——要么(me)换电，要么(me)充(chōng)电。

　　相比(bǐ)起时间较(jiào)长的(de)充(chōng)电(diàn)，换电无疑是一(yī)种好方(fāng)法。只不(bù)过，支持换电的汽车品牌(pái)并不多(duō)，又或者说换电仍不算是主(zhǔ)流的补(bǔ)能方式。此外，也有新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车车主对(duì)换电的电(diàn)池质量有所担(dān)忧(yōu)。现(xiàn)实情况是，大多数新(xīn)能源汽车(chē)车主依然(rán)会选(xuǎn)择充电补能。

　　充电同样问题多多，包括价格战、质(zhì)量不一的充电设施，尚(shàng)未能满足需求的充电桩数量，无法(fǎ)盈利(lì)的充电运营商等。

　　英(yīng)大证(zhèng)券研报显示，2021年估算中国新能源汽(qì)车充电电费市场(chǎng)规模约(yuē)141.3亿元，服务费市场规模高达17亿元至(zhì)34亿元。假设电价不发生巨大变化，到(dào)2025年市场规模将会(huì)扩大3倍，到2030年市场规模将(jiāng)会(huì)扩大10倍，电费+服务市场规模将突破千亿元。

　　尽管充电桩行(xíng)业(yè)乱(luàn)象反复出现，但依然无法否认这(zhè)是(shì)一个有着极大潜力的市场，哪怕是(shì)处于“价格换空间”的内卷阶段，也吸引着(zhe)无数玩家前仆(pū)后(hòu)继(jì)地进场(chǎng)。在进场的大(dà)批企业中，有一家企业正悄(qiāo)然(rán)展现(xiàn)出领(反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序lǐng)先优势。

　　2022年6月，中国“充电服务第一股”——能链智电在纳斯达克上市。作为(wèi)重塑充电服务(wù)产业链的龙头企业，能链(liàn)智电在大(dà)力拓展充电应用(yòng)场景(jǐng)之余，迅速对行(xíng)业进行高效整合。

　　4月22日，能链智(zhì)电发(fā)布(bù)2022年第四季度及全年(nián)未(wèi)经审计财务报告。财报(bào)显示，能(néng)链智电(diàn)2022年(nián)全年总交易额超(chāo)过27亿元人(rén)民(mín)币(bì)（3.916亿(yì)美元），同比增长119％。其中(zhōng)，第四(sì)季度总交易额超过(guò)8.4亿(yì)元(yuán)人民币（1.218亿(yì)美元），同比增长94％。

　　根据能链智电预测数(shù)据，2023财年净收入将在5亿元人民(mín)币(bì)至(zhì)6亿元人民币，同比(bǐ)翻(fān)5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到2025年中国传统燃(rán)油车(chē)保有量将(jiāng)达峰(fēng)，而电动汽车将持续增长，并于2036年超过传统燃油(yóu)车。这(zhè)意味着，身处充电服务行业的能链智电将(jiāng)会迎来广阔的发(fā)展空间。

　　优秀的业务前景，同样吸引了资本市场的高度关注。全球资管巨头景(jǐng)顺（Invesco）在其官网披露的最新(xīn)持仓数据显示，景顺旗(qí)下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓(cāng)持有(yǒu)中(zhōng)国(guó)最(zuì)大规(guī)模的第三方充电网络(luò)运营商(shāng)能链智电（NAAS.US）股票，占该基金ETF持仓组(zǔ)合的(de)比例高达2.69％，位(wèi)列持仓份额第一。按披露数据测算，景顺持仓能链(liàn)智电市值已超(chāo)2000万(wàn)美元。

　　新能(néng)源汽车行业发展迅速(sù)，但(dàn)对(duì)于广大新能源(yuán)车(chē)主的(de)充电(diàn)服(fú)务痛点尚未完(wán)全(quán)得到解决。这(zhè)为能链智电提供了“逐鹿”千亿市(shì)场的(de)绝佳机会。谁能有效(xiào)解决(jué)车主们的痛点，谁就能成为充电(diàn)服(fú)务行业(yè)中当之无(wú)愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月(yuè)3日，工(gōng)业和信(xìn)息(xī)化部、交通(tōng)运输部等(děng)八部门发布《关于组织开展(zhǎn)公共领域车辆全面电(diàn)动化先行区试点工作(zuò)的通知》（下(xià)称《通(tōng)知》）。 《通(tōng)知》提到，建成适度超前的充换电基础设施，新增(zēng)公用桩（标准桩）与(yǔ)公共(gòng)领域新(xīn)能车（标(biāo)准车）比(bǐ)例力争到1:1，高速服(fú)务区充电(diàn)车位(wèi)占比不(bù)低于小型停车位10％。

　　新能源汽车保有量与(yǔ)充电(diàn)桩(zhuāng)的比例(lì)称为“车桩(zhuāng)比(bǐ)”，这个(gè)指标通常用来衡量(liàng)是否满足新能源汽车的充电需求。

　　据中国充(chōng)电联盟数据，2022年公共充电(diàn)桩直流(liú)桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万台公共充电桩，同(tóng)比增长56.7％。截至2022年12月，充电联盟内成员(yuán)单位总计上报公共(gòng)充电(diàn)桩179.7万(wàn)台，月均新增公(gōng)共充电桩(zhuāng)约(yuē)5.4万台。

　　有券(quàn)商机构(gòu)对需(xū)求(qiú)进(jìn)行预(yù)测(cè)，假设新增桩需求有70％为直流桩(zhuāng)、30％为交(jiāo)流桩，直流桩按平均(jūn)60kw、3万元/个，交流桩(zhuāng)按7kw、0.35万元/个，总需(xū)求(qiú)约455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安(ān)研报观点认为，充电桩是支撑新能源汽车市场(chǎng)健康快速发展的重要基础设施(shī)建设之一，未(wèi)来(lái)将加速完成向高功率(lǜ)快充(chōng)的方向(xiàng)技术升级，并加(jiā)速完成车桩比1:1的目标，从而带(dài)动新(xīn)能源汽车渗(shèn)透率(lǜ)进一(yī)步提高(gāo)。

　　艾媒咨询2020年曾估算，未来5年内，中(zhōng)国公共充(chōng)电桩(zhuāng)投(tóu)资(zī)建设(shè)规模的同比增(zēng)长(zhǎng)率将不低于(yú)30％，到2025年，投资建设规模将(jiāng)达到187.6亿元。但随着中国(guó)新能(néng)源汽车市场不断超(chāo)预期发展，艾媒(méi)咨询(xún)的估(gū)算(suàn)已略(lüè)显保守。有机构预测，假设2025年车(chē)桩比依然(rán)在2:1附(fù)近、直流(liú)充电桩比(bǐ)例(lì)在45％－60％，那么(me)2020年至2025年中国国(guó)内充电桩市场规(guī)模将超过(guò)1000亿元。

　　中国新能(néng)源汽车市场的高(gāo)速增长，对充电桩行业产(chǎn)生了巨大的推动作(zuò)用。

　　2022年，新能源汽(qì)车市场出现(xiàn)爆发(fā)式增长，产(chǎn)量和销量分别为(wèi)705.8万(wàn)辆和688.7万辆(liàng)，同比分别(bié)增长(zhǎng)96.9％和93.4％，接近翻倍(bèi)。新能源汽车渗(shèn)透(tòu)率更是(shì)一举推(tuī)高至25.6％。截至(zhì)2022年底，中国新能源汽车保有(yǒu)量达到1310万辆(liàng)，同比增(zēng)长67.13％，中国新能源乘用车(chē)占全球市场份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认(rèn)为，新能源汽车(chē)渗透率仍会快速提升，预计2023年总体狭义乘用车销量约为2350万(wàn)辆，其中新能源乘用(yòng)车销量(liàng)有望达850万辆，渗透(tòu)率为36％，同比增速(sù)超30％。

　　中(zhōng)汽协(xié)副(fù)总(zǒng)工程师(shī)许海(hǎi)东对新能源汽车市场(chǎng)则(zé)更为看好。据其预计，2023年乘用车总销量约为2380万(wàn)辆(liàng)，同比增长1.3％；商用车总(zǒng)销量约为380万辆，同比增长15％。新(xīn)能源汽车(chē)市场全(quán)年销量(liàng)有望超(chāo)过900万辆，同(tóng)比增长35％。

　　新能源汽(qì)车(chē)数量持续(xù)上升，对应(yīng)的是(shì)补能需求的持续(xù)扩(kuò)大，所需要的充电桩数量更是庞(páng)大，充电(diàn)桩市场空(kōng)间潜力十足(zú)。

　　数据显示，2022年中国充(chōng)电基础设(shè)施数(shù)量达(dá)到521.0万(wàn)台，同比增长99.1％。其中，公共充电基(jī)础(chǔ)设施增长(zhǎng)约65万台，同比增长(zhǎng)91.6％，公共充电桩保(bǎo)有量(liàng)达到179.1万台（含直流充电桩76.1万台、交流充(chōng)电桩103.6万台）。2022年，公(gōng)共充电站增(zēng)量为3.7万座(zuò)，保有量为11.1万座(zuò)。

　　机构(gòu)预估数据显示(shì)，预计(jì)2023年将(jiāng)新增公共充电(diàn)桩97.5万台(tái)（含直流充电桩41.0万台、交(jiāo)流充电桩56.5万台）；公(gōng)共充(chōng)电桩保有量达到277.2万台（含直流充电桩117.1万(wàn)台(tái)、交(jiāo)流充电桩(zhuāng)160.1万台）；公共(gòng)充电站增量约为(wèi)6万(wàn)座，公共(gòng)充电站保有量(liàng)约为17.1万座。

　　分散化(huà)趋势

　　快速(sù)补能是新(xīn)能源汽车技术进(jìn)步(bù)的重要发(fā)展方向(xiàng)。天风证券研报指出，除(chú)了在自家停车位等可以长时间停放的场景下(xià)，在短时停靠的公共场景电动车均有快速补能的(de)需求，更高(gāo)比例(lì)的快充桩满(mǎn)足消费者的客观需要。

　　据了解，目前各国(guó)政策从顶层(céng)设计积极推动快充技术(shù)发展，未来快充桩占比有(yǒu)望逐步(bù)提高。高压(yā)快充(chōng)技术是(shì)当前(qián)车(chē)企实现快充的主流(liú)选择，800V高压平台(tái)车型将(jiāng)于2023年陆续上市。

　　然而，公共充(chōng)电(diàn)桩的分散化趋势却拖慢了新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车的发展速(sù)度。

　　东莞证券(quàn)研报显示(shì)，充电桩设备行业的技术门槛相对较低，产品(pǐn)标准化程(chéng)度较(jiào)高，目前国内充电桩设备生产领域的相关公司数量超过300家，供应(yīng)商数量多，使得大(dà)量(liàng)新玩家可以轻(qīng)松进入充电桩(zhuāng)行业。

　　由(yóu)于充换电基础(chǔ)设施依赖土(tǔ)地和资本，因此本地化和分散化是(shì)趋(qū)势。

　　据(jù)了解，各地的(de)城(chéng)投、国投、环投、商业地产等资产持有方，如酒店集团、民宿企(qǐ)业(yè)等都会积极参与到充电市场(chǎng)中(zhōng)。近两年(nián)，中国充电市场已(yǐ)经呈(chéng)现出分(fēn)散化(huà)的趋势(shì)，充电运(yùn)营商CR5（前5大企业(yè)市占率(lǜ)）从2018的87％降到了2022的(de)69.8％，未来(lái)SME（中小型运营商）预计占(zhàn)比将会超过60％。

　　与此同时，分散化趋势正进一步削弱新能源汽车车主(zhǔ)的消费体(tǐ)验。据悉，找(zhǎo)桩难(nán)、排队时(shí)间长、充电时间长、下载多个APP等都是每一(yī)位新(xīn)能源汽(qì)车车主需(xū)要面(miàn)对的(de)“麻烦(fán)”。

　　有(yǒu)分析人士指(zhǐ)出，从(cóng)行(xíng)业发(fā)展角(jiǎo)度看(kàn)，公共(gòng)充电基础(chǔ)设施网(wǎng)络(luò)建(jiàn)设呈结构性(xìng)供(gōng)给(gěi)不足；不同充电运营商(shāng)充电网络间形(xíng)成信(xìn)息孤岛；充电设施利用率低(dī)、盈利模式单一；缺乏充电场(chǎng)站运营管理等。庞大而分散的(de)运营商需要标(biāo)准统(tǒng)一的行(xíng)业规范和服务。

　　中金公司研(yán)报曾点明充电运营商供(gōng)应(yīng)格局(jú)分散的原因(yīn)。“我们认(rèn)为(wèi)，根本原因在(zài)于运营(yíng)商自建桩(zhuāng)受限于资金压(yā)力和(hé)土地资源，建桩主(zhǔ)力(lì)由此前的(de)运(yùn)营商转变为(wèi)地方国企(qǐ)、小工商业等掌握土地(dì)资源的第(dì)三方建(jiàn)设(shè)，由此具备当地区位(wèi)优(yōu)势、以蔚(wèi)景云、深(shēn)圳车电网为代表的二线及(jí)新(xīn)增运营商迅速(sù)获(huò)得市场份额。展望(wàng)未(wèi)来(lái)，我们认为充电(diàn)桩场址资源具(jù)备稀缺性(xìng)，拥有本(běn)地优质(zhì)土地资源的地(dì)方(fāng)国企、小工商业有望维持(ch反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序í)建桩主力地位。”

　　此外，分散化(huà)趋势亦体现在城(chéng)乡供应格(gé)局的巨(jù)大差异。中国汽(qì)车(chē)流通(tōng)协(xié)会有形汽(qì)车市场(chǎng)分会常务副理事长苏晖曾公开(kāi)表示(shì)，新能(néng)源汽车下乡目(mù)前更(gèng)多停留在口头阶段(duàn)，事实上做的远远(yuǎn)不够(gòu)，应当(dāng)给(gěi)予(yǔ)高度(dù)重(zhòng)视(shì)，同样充电市场应先一(yī)步布局。

　　如何破局？

　　如(rú)今，新能源汽(qì)车(chē)与(yǔ)充电桩已落入了“先(xiān)有鸡还是先(xiān)有蛋”的困(kùn)局。值得(dé)注意的是，随着(zhe)各大新能源汽车(chē)品牌逐渐下沉至三四线城市，新能源(yuán)汽车渗透率的(de)进一步提高，充电桩分散化所带来(lái)的问题也将逐渐逼近爆发节点。

　　充电(diàn)桩(zhuāng)服务整(zhěng)合已刻(kè)不(bù)容缓，而拥有充电(diàn)服务(wù)全包模式(shì)的企业(yè)将会在这场赛(sài)跑中占据(jù)领先优势。

　　据中金(jīn)公司研报，充电(diàn)服务全包(bāo)模式是(shì)充电服务商针(zhēn)对无(wú)业(yè)内(nèi)经验、但掌握土地(dì)资金资源、急(jí)需(xū)进(jìn)行充电(diàn)桩建设的目标群体提出的一站式解决方(fāng)案(àn)，目(mù)标(biāo)客户(hù)包含地方国企、地方小工商(shāng)业业(yè)主及目的地小区/民宿业主等(děng)。充电服务商凭借业内积累经验和资源，向目标(biāo)客户提供选址、EPC建站(zhàn)及后续(xù)运营运维(wéi)的三(sān)位(wèi)一体(tǐ)综合服务，分别获(huò)得对应服务收入、充(chōng)电桩等设(shè)备销售收入及(jí)后续运营运维服(fú)务(wù)费分成。

　　充电服(fú)务(wù)全包模(mó)式有(yǒu)效解决充电运营商“盈利难(nán)”的(de)问题，同时可对接(jiē)充电桩制造商和需(xū)要充电服务的新能(néng)源汽车车主，从而改善整个(gè)产业(yè)链的盈(yíng)利状况和消费体验。能(néng)提(tí)供全(quán)包模式(shì)的企业(yè)不多，第(dì)三方充电(diàn)服务商能链智电正是其中(zhōng)的龙头(tóu)。

　　2023年1月，能(néng)链智电与(yǔ)国(guó)内领先的储能系统集(jí)成商与统服务(wù)商(shāng)海博思创成(chéng)立合资(zī)公司——能链海博(bó)，发挥(huī)双方各自在用户、产(chǎn)品、技术和运营(yíng)、场景等方面的(de)优势，布局(jú)多元化储能解决方案，助力(lì)“双碳”目标。

　　据(jù)了解(jiě)，能链海(hǎi)博聚(jù)焦用户侧储能(néng)，拉动电源侧(cè)、电(diàn)网侧储能，逐(zhú)步落地“光储充检服”一体化充电站(zhàn)，有效解决充电基础设施(shī)电力(lì)增容(róng)扩容、快(kuài)速(sù)安全充电、电池健康检测等问题，为新能源(yuán)汽(qì)车车主带来智(zhì)能、高效、安全的充(chōng)电新体验。

　　“光储(chǔ)充检(jiǎn)服”一体化充电站，实际上便是储能(néng)电站叠(dié)加智能检(jiǎn)查(chá)及车主服务(wù)。储能电站的原理类(lèi)似于“充电宝(bǎo)”，在低谷(gǔ)用电(diàn)时，通过(guò)电网或光伏装置等方(fāng)式“充电”并储存(cún)，在高峰用电时释(shì)放储存电量。与(yǔ)此同时，电站还可以参与市(shì)场交易，在空闲时段可利用电量进行盈利。这样(yàng)一来，既(jì)可以(yǐ)保障电力系(xì)统稳(wěn)定(dìng)，又能够(gòu)拓展充电站盈利(lì)来源，从而推动(dòng)充电站市场(chǎng)发展。

　　除(chú)传统的充电站建设外，能链智电还与(yǔ)住宿产业(yè)互联网平台订单来了成立合(hé)资公司——智电来了。随着2023年经济复苏，出行需求逐渐提升，乐趣多多的自驾游(yóu)更是成(chéng)为(wèi)民众(zhòng)出行的首选项。

　　智电来了将以民宿为核心场景，从充电桩选(xuǎn)址、设备采购、EPC工程到运(yùn)营(yíng)管理、保养(yǎng)维修等(děng)在(zài)内的(de)一站(zhàn)式服(fú)务(wù)，并联合战略(lüè)合作伙(huǒ)伴快电(diàn)，为新能源车主提(tí)供一键找(zhǎo)好(hǎo)桩、一键(jiàn)充电、一键支付等便捷服务，满足新(xīn)能源(yuán)车主在(zài)旅游目(mù)的地就近充电(diàn)、随停随(suí)充的需求。

　　此外，能链智电还推出充(chōng)电机器人，可(kě)以为(wèi)新能源(yuán)汽(qì)车提供“随用随充”的全自动充电服(fú)务。只不(bù)过，通过充(chōng)电机(jī)器人进行自(zì)动(dòng)补能的解决方案(àn)，仍(réng)为(wèi)时尚早。相比起这(zhè)种需(xū)要结合新技术的解决方案(àn)，充电站依(yī)然是充电服务(wù)商(shāng)主要攻略的战场。

　　能链(liàn)智电将传统行业(yè)做法(fǎ)与(yǔ)新兴技术手段(duàn)相(xiāng)结合，不(bù)仅推动行业新(xīn)生态建设(shè)，助(zhù)力交通能源绿色发展，同(tóng)时也实现自身业绩持续(xù)增(zēng)长。财报显示，2022年能链智(zhì)电(diàn)实现(xiàn)净收入9280万元(yuán)人民币，同比(bǐ)激(jī)增177％；第四(sì)季度净(jìng)收入为(wèi)2950万元(yuán)，同比增长(zhǎng)95％，接(jiē)近翻倍。

　　据了解，由于能(néng)链智电的服务模式较好地满足车主需求，2022年订(dìng)单量达到1.22亿单，同比增长114％；总(zǒng)充电量达到(dào)27.53亿度，同比增长116％。当前，能链(liàn)智电已(yǐ)连接(jiē)服务充电运营商1581家(jiā)、5.5万座充电站和51.5万(wàn)把充(chōng)电枪(qiāng)。

　　身处全球最大的新能源(yuán)市场，能链智电业务发展潜力充(chōng)满想象空间。能链智(zhì)电创始(shǐ)人(rén)、CEO王阳表示：“我们希望依(yī)托独(dú)一无二的商业模式(shì)和(hé)行业(yè)卡位，抓(zhuā)住能源变革的历史(shǐ)性机遇(yù)，与(yǔ)合作伙(hu反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序ǒ)伴共同推(tuī)动交通碳减排(pái)，助(zhù)力双(shuāng)碳(tàn)目标实现。”

　　同时，据(jù)能(néng)链智电总裁(cái)兼CFO吴雪庐透露，能(néng)链智(zhì)电已分别在新加(jiā)坡和(hé)阿姆斯特丹设立亚太和欧洲总部。在(zài)新(xīn)业(yè)务进展方面，能(néng)链智电预计在2023年中期推出(chū)虚拟电厂平台，帮助充电站参与电力交(jiāo)易市场，并为更广泛的电网提供削峰填谷等各种支持服务，助力新能源(yuán)行业建(jiàn)立现代能(néng)源系统(tǒng)。

　　整(zhěng)体上(shàng)，新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场高速发(fā)展，已成为市场共识(shí)：续航里程和(hé)补能(néng)问题仍将是一(yī)段时间内(nèi)新能源汽车渗透过程中的两(liǎng)大难。但随(suí)着第(dì)三方充电服(fú)务(wù)商对充电服(fú)务行业进行整合以及(jí)新(xīn)应用场(chǎng)景的拓展，补能场景中的充电问题亦将逐步解决。

　　这(zhè)也意味(wèi)着，在(zài)经(jīng)济复苏的2023年，充电桩行(xíng)业将迎来服务整合之年，而新应用(yòng)场景(jǐng)的(de)开拓也(yě)将成为(wèi)充(chōng)电(diàn)服务商(shāng)市场份额的(de)胜负手。

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